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需求不及预期,动力煤弱势下行
卓创资讯 王婷婷7 2019-06-21 16:41:07
  [导语] 随着夏季用煤高峰的临近,下游沿海电厂日耗出现小幅上涨,但并未得到显著提升,煤炭供应稳定,在下游高库存的常态化制约下,动力煤现货市场需求低迷,动力煤市场弱势运行。
  从目前的市场形势来看,煤价“旺季不旺”的局面正在逐步成型,形成的主要原因有以下几点:
  煤炭整体供应能力持续增强
图1
  国家统计局最新数据显示,2019年5月份,全国原煤产量31239万吨,同比增长3.5%,增速比上月扩大3.4个百分点;环比增加1810万吨,增长6.15%。1-5月份全国原煤产量142269万吨,同比增长0.9%。5月份,全国日均原煤产量1008万吨,比上月增加27万吨。尽管安全检查持续进行,但先进产能也在加快释放,新增产能加快生产,原煤产能增加明显。
  煤炭进口量增多
图2
  据了解,国内煤炭市场低迷,进口煤炭却再创高位。数据显示,中国5月份进口煤炭2746.7万吨,同比增加513.4万吨,增长22.99%;环比增加216.8万吨,增长8.57%;1-5月份,全国共进口煤炭12738.8万吨,同比增长5.6%。煤炭进口数量增加跟国内煤矿产能释放率低有关系,进口通关数量增加起到了适时补充的作用。
  电力企业存煤处高位
图3
  6月10日,全国统调电厂存煤13210万吨,同比增加1545万吨,增长13.2%,处于历史较高水平。截至6月20日,沿海六大电厂库存总量1802.15万吨,比去年同期库存1398.69万吨高403.46万吨,增长28.85%。下游库存持续高位,日耗恢复不及去年同期,加之进口煤补充,终端电厂兑现长协为主,市场煤需求释放有限,上下游僵持,煤价暂稳。
  水电等清洁能源替代效应增强
图4
  根据国家统计局近日最新发布的数据显示,5月份火力绝对发电量3831亿千瓦时,同比下降4.9%;水力绝对发电量1025亿千瓦时,同比增长10.8%。从环比情况来看,5月份火电发电量环比减少55亿千瓦时,下降1.42%;水力发电量环比增加196亿千瓦时,增长23.64%。不难发现,水电出力的增多对火电形成了明显的替代作用,同时也压制住了煤价的上涨。
  综合来看,煤炭市场总体供应能力持续增强,虽然迎峰度夏来临前的电力企业仍有补库需求,但下游终端电厂在进口煤和长协补充下持续维持高库存状态,终端煤耗恢复不及预期,难以大幅提振市场,市场煤需求短期内难有增量释放,未来煤价或将继续震荡为主,动力煤市场弱势下行。
 
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